Primeiro tem que olhar de ponto de vista dos capitais próprios, o valor contabilístico da empresa será a classe 5 e 8, e se a empresa tiver interesse a próxima tarefa é ver as precedências (não tem material para mais).
Precedência, se viu o Shark Tank, viu muita vez os investidores a pedir o triplo do volume de negócios, dez vezes o Ebitda, e o tubarão diz que normalmente as empresas daquele sector vão pelo dobro do resultado líquido, e a empresa X foi por quatro vezes o resultado operacional, e portanto o oferece Y...
Basicamente o valor contabilístico da empresa é o valor dos capitais próprios no balanço, o valor comercial do investimento nada tem a haver com este número.
Na compra haverá uma análise inicial, um namoro, seguida da "due-diligence" e depois é que se faz o negócio, a proposta com valores e condições depende do investidor, pode ser feita antes, durante ou depois da "due-diligence", e se for feita depois poderá haver ou não haver uma oferta preliminar e provisória antes.
Ou seja, comece por ver com o investidor quais são as opções dele, a estabelecer um plano de trabalhos (e se fizer alguma preparação antes poderá facilitar, ver se está nos grandes devedores da AT e da SS, processos de insolvência no citius.mj.pt, e se a empresa está sujeita a alvará ou inscrição na ordem, se está válido na ordem ou autoridade correspondente).
O próximo passo é pedir:
- Lista dos activos com detalhes esclarecedores, se por exemplo houver um imóvel numa zona que espere que vá aumentar ou diminuir muito de valor, o valor para investimento vai-se reflectir. Imagine que a empresa tem um imóvel no centro de Lisboa, e outra empresa tem um imóvel igual no bairro do certo ou no casal ventoso...
- Procure por existência ou ausência de posições "estratégicas", imagine que a empresa tem contractos com clientes, de grande valor, com período de fidelização vinculativo e respectivas cláusulas penais, então a empresa pode incrementar o valor, se a empresa tiver contractos não vinculativos, ou sem cláusulas penais, ou ambos, isso não terá relevância.
- Toxicidade, se por exemplo a empresa tiver muitas dívidas em mora ao estado ou aos bancos...
- Estrutura de activos e passivos, basicamente imagine que a empresa tem dez milhões de euros em activos, sete desses dez milhões são máquinas de radiologia ultra-especializadas em múmias, ou seja, o mercado de 2ªmão dessas máquinas obviamente não existe... Além disso imagine que a empresa tem 2 milhões de activos de longo prazo, 1 de curto prazo, e que os passivos de curto prazo são 2,5 milhões.
- Contratos de sociedade e acordos para-sociais, actas e coisas do género.
- E outras coisas que se lembrar, pode aparecer coisas relevantes de onde menos esperar, se a empresa é serviços de escritório, e vê no relatório único que há frequentemente pessoas no seguro talvez seja bom ver o que se passa...
Excelente